Una semana de extremada volatilidad queda atrás; los mercados tras la continua decisión del Banco Central de Japón que elevó su tasa de interés con el propósito de restringir su economía luego de décadas de estímulos mediante tasas de interés bajas, cedían terreno debido al efecto “carry trade” que estas decisiones conllevaban.
¿Qué es el carry trade?
El efecto carry trade es una estrategia financiera en la que los inversionistas toman préstamos en una moneda con baja tasa de interés y luego invierten esos fondos en activos denominados en una moneda con una tasa de interés más alta. La ganancia proviene de la diferencia entre las tasas de interés, conocida como el "carry". Esta estrategia es popular en mercados de divisas, pero conlleva riesgos significativos, especialmente si las tasas de cambio fluctúan desfavorablemente.
Sin duda las cifras macroeconómicas han sido decisivas, no obstante, las que se aproximan podrían determinar con mayor acuciosidad los próximos eventos del mercado tales como, el tono que adopten los banqueros en el simposio anual de Jackson Hole a realizarse durante las últimas semanas de agosto, para luego conocer la decisión FED durante el mes de septiembre.
Los tres principales índices casi revirtieron las pérdidas de la semana.
Los operadores están valorando una probabilidad del 51% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre.
El GNL al contado en Asia alcanzó un máximo de siete meses en medio de preocupaciones sobre el suministro ruso.
Los inversionistas se preparan para movimientos de más del 1% antes de la crucial publicación del IPC del miércoles.
La semana estará marcada por el reporte de inflación esperando mayor volatilidad para los mercados; los fondos cotizados en bolsa o ETF, junto a fondos mutuos centrados en acciones lograron captar casi 10.000 millones de dólares en entradas netas. Este flujo supera lo captado semanas anteriores, lo que destaca la confianza persistente en la renta variable a pesa de los temores de una posible recesión. Sin embargo, es importante continuar atentos al riesgo inherente del mercado producto de la salida de capitales que están relacionados a este tipo de “shock bursátiles” los que habitualmente se manifiestan con retraso.
A cerca de 1 mes de la próxima decisión FED, Morgan Stanley (MS) insiste con su llamado de recorte de 25ptos básicos en la tasa de interés a pesar de la caída que presentan los mercados recientemente. La atención se centra ns las medidas de los bancos centrales, especialmente en el tono que adopte el BoJ como hemos señalado.
¿Oportunidades de compra?
Las correlaciones bursátiles como la volatilidad implícita sólo retrocederán gradualmente hasta volver a la normalidad. La dirección del mercado de renta variable dependerá de los datos que se publiquen próximamente y que aclaren las perspectivas económicas, determinando si el mercado sigue centrado en la macroeconomía o vuelve al entorno impulsado por la microeconomía que se observó en el 1er semestre de 2024.
A continuación gráficos que nos llaman la atención durante las próximas jornadas, para resolver dudas y/o estrategias a implementar, escríbenos a través del chat de traders de nuestro TRADING DESK.
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