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Foto del escritorRenato Campos Santana

China recibe nuevos incentivos (Too big to fail)

Un conjunto integral de medidas destinadas a estimular la economía han sido comunicadas en China para revitalizar su economía, estabilizar el mercado inmobilirio y restaurar la confianza de los inversores. Los reguladores chinos delinearon una serie de acciones agresivas dentro de las que se encuentran recortes generalizados de tasas, incluyendo el coeficiente de reservas obligatorias, tasas hipotecarias y las tasas de pago inicial. Junto a esto las iniciativas especificas han apuntado a impulsar la inversión en el mercado de valores y fomentar las entradas de capitales a largo plazo. Una de las medidas más significativas es el establecimiento de una línea de swap de 500 mil millones de RMB. Esto está diseñado para permitir que las instituciones financieras no bancarias como corredores, aseguradoras y fondos aumenten su apalancamiento e inversiones en acciones. Otra iniciativa implica 3000 mil millones de RMB en préstamos específicos del Banco Popular de China para apoyar a los bancos en la provisión de préstamos a empresas cotizadas y accionistas. Los fondos han sido considerados a una tasa del 2.25%, los que se estiman sean considerados para la recompra de acciones y compra de estas mismas.

Las acciones en Asia celebran la medida y continúan escalando como lo han hecho durante las últimas 7 jornadas, así como también las materias primas miran con mayor optimismo la demanda estipulada para la última porción del año y los primeros meses de 2025, sin descontar el conflicto geopolítico que acecha a la región de Oriente Medio durante los últimos 12 meses.

Las medidas según BofA deberían ser positivas para el mercado y los corredores para evitar la liquidación forzosa a corto plazo, no obstante, también vinculará más estrechamente a los bancos con el mercado de valores.

 

Asia reacciona a los estímulos chinos
Mercados asiáticos
Las acciones en China continúan subiendo
Gráfico HK50 1W

Los estrategas de UBS continúan señalando un aterrizaje suave o “soft landing” para la economía americana ayudada por los recortes de tasas de la FED. Si bien el crecimiento ha logrado ser robusto, con un aumento del 3% en el PIB durante el 2do trimestre de acuerdo con las cifras preliminares y la estimación de la FED de Atlanta para el 2er trimestre que actualmente señala un 2.9%. Varias encuestas empresariales comienzan a mostrar signos de debilitamiento y el Libro Beige de la Reserva Federal indican un enfriamiento de la economía. El mercado laboral también se está suavizando, como lo evidencia la evolución del empleo en la economía. Hacen hincapié en la desinflación que se ve reflejada en los datos de IPC, la que parece inconsistente con una economía que está creciendo a un ritmo del 3%.

 

Wall Street alcanza nuevos máximos históricos
Gráfico SP500 1D

Michelle Bowman, quien fue la única miembro de la FED en discrepar con el recorte en la tasa de interés, tendrá la oportunidad de brindar claridad al mercado en cuanto a su postura en la convención anual de la asociación de banqueros de Kentucky. Sus declaraciones se producirán tras su afirmación la semana pasada, donde expresó su apoyo a una reducción de un cuarto de punto. Mayores recortes, de acuerdo con sus palabras, podrían ser malinterpretados por el público como una señal de que la Reserva Federal había logrado vencer su prolongada lucha contra la inflación.

 

Probabilidad de 50ptos básicos para noviembre 50.8%
CME Group FED Watch tool

A pesar de revisar altas probabilidades de mayores recortes en la tasa de interés FED, el dólar podría continuar recuperando terreno como lo hace antes del término de la semana pasada, esto producto de un crecimiento que sobre sale a los parámetros de inflación, un mercado laboral que se niega a mostrar cifras absolutamente deficientes así como un robusto escenario comercial apoyado por los servicios. Más allá de las cifras, el sustento para la divisa podría ser el carácter de tipo refugio que adoptaría respondiendo a la debilidad de las acciones, las que si bien consiguen nuevos máximos históricos, no ven con buenos ojos el panorama global, las que ya en gran parte han descontado el proceso flexible que llevaría a cabo el ente rector americano.

 

Posibles estrategias bajistas
Gráfico EURUSD 4H



 

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Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es sólo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión Instagram: @GHTradingLATAM | Linkedin: Greyhound Trading

 

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