ALTO IMPACTO: FED, PIB, PCE...Aranceles
- Renato Campos Santana
- 28 jul
- 3 Min. de lectura
Esta semana trae una reunión crucial de la Reserva Federal y una avalancha de publicaciones de datos económicos que podrían influir en el sentimiento del mercado. Los mercados están enfocados en la decisión de la FED, que se espera mantenga las tasas de interés sin cambios, mientras analizan el tono del presidente Powell en busca de pistas sobre posibles recortes futuros en medio de una inflación que da señales de moderación.
Entre los eventos clave se encuentran el informe preliminar del PIB del segundo trimestre, el informe de empleo de julio y el índice de inflación subyacente PCE, todos destinados a ofrecer una visión más clara sobre la salud económica. Además, las negociaciones comerciales con plazos arancelarios inminentes generan volatilidad, afectando a los activos de riesgo y al dólar estadounidense, ya que los operadores reaccionan ante los acontecimientos.
Las bolsas europeas abrieron al alza este lunes tras el acuerdo comercial alcanzado entre EEUU y la UE durante el fin de semana. El acuerdo incluye un arancel del 15 % a las exportaciones europeas, la mitad del 30 % con el que amenazó inicialmente EEUU. Sin embargo, la falta de detalles sobre los sectores cubiertos y la posibilidad de exenciones generaron cierta incertidumbre sobre el acuerdo.
La última decisión de política del Banco Central Europeo (tasa interés 2.15%), que reforzó una postura cautelosa y dependiente de los datos, continúa influyendo en las expectativas del mercado. Esta evaluación continua de las trayectorias de la política monetaria, junto con nuevos datos provenientes de los informes clave sobre la actividad económica, siguió dando forma al sentimiento de los traders y guiando la asignación de activos, lo que requiere una gestión cuidadosa por parte de los participantes del mercado.
En Chile, la efervescencia en torno a las próximas elecciones presidenciales y la indiscutible posibilidad de considerar un nuevo mandato de "izquierda", en este caso particularmente liderado por el Partido Comunista, exige al mercado local y comienza a ser el condicionante durante la 2da mitad de año. El cruce USDCLP que navega nuevamente durante la semana pasada en un rango lateral que establece precios durante los últimos 2 meses por sobre $930 y bajo $960, se mantendrá atento a las definiciones comerciales de cara al 1ero de agosto, esto mientras la inflación en Estados Unidos será relevante así como el crecimiento, antecedentes que aún pueden poner en problema el sentimiento con respecto a la 1era economía del mundo.
La evolución positiva que señala el cobre, gracias a un nuevo auge en torno a estímulos que puedan llegar a implementarse en China, es uno de los motivos por los cuales seguir ponderando posiciones a favor de la moneda chilena en un corto plazo. Desde el punto de vista técnico, el metal rojo tiene luz verde para continuar avanzando hasta $6.70 dólares la libra. Este escenario podría estar apoyado por la creciente especulación en torno a incentivos en China.
El peso mexicano ha sido la moneda que más ha logrado apreciarse en lo que va de año con un poco más de un 10.9% secundada por el real bresileño y el peso colombiano, con un 10.30% y 7.2% respectivamente. Los motivos, muy probablemente radican en el manejo frente a las noticias así como también en la respuesta que han brindado sus bancos centrales frente a la necesidad de respaldo de las economías en cuestión, dejando en evidencia la resiliencia macroeconómica que permiten aproximarse a un cierre de mes nuevamente positivo para dichas monedas, las que han logrado sortear de buena forma las nuevas amenazas arancelarias. Nuevos signos de moderación en los precios de la economía mexicana permiten revisar un aumento en la probabilidad de recortes en la tasa de interés en la próxima reunión del Banxico, entidad que podría decidir recortar en al menos 25ptos básicos su tasa de referencia.
El mercado está centrado en el aumento de las tensiones comerciales y en los plazos arancelarios que se aproximan debido a las políticas agresivas del presidente Trump. A medida que se acerca el 1 de agosto, los traders se mantienen atentos ante posibles acuerdos comerciales que podrían aliviar la inflación y respaldar el crecimiento económico.
Las conversaciones recientes sobre un acuerdo comercial entre EEUU y la UE, así como posibles pactos con Japón, han generado optimismo, impulsando los activos de riesgo. Sin embargo, el fracaso en concretar estos acuerdos podría provocar correcciones pronunciadas en el mercado, por lo que es crucial que los inversores sigan de cerca los acontecimientos geopolíticos durante este periodo decisivo.
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