Sin duda este inicio de año ha sido relevante y no por eso desafiante, es por esto que nos preparamos para el desenlace de este 2do trimestre y lo que resta de año.

Ya hemos visto los estragos que ha causado el SARS-COV2 durante el 1er trimestre del presente año, obligando a cerrar economías completas o de forma parcial provocando así un negativo efecto domino que en el presente y futuro a corto plazo significará un deterioro aún mayor en las finanzas personales de gran parte de la población.  El aumento histórico en el desempleo en EEUU, el que ha borrado todo puesto desde la gran depresión del ’29, la contracción en el crecimiento de las economías, una confianza que alcanza record negativos y una cura que al minuto esta lejos de plantearse sobre la mesa como una solución de raíz al problema.
Hacer incapie en los descensos que han presentado los diversos mercados nos parece innecesario, sin embargo es requisito para poder presentar que nos podría deparar el futuro. A continuación breves pasajes de lo que estaremos planteando en nuestro portfolio.

Renta Variable – Tras el abultado paquete monetario presentado por la FED de Estados Unidos y el estímulo fiscal aprobado por el senado, las acciones americanas han recuperado casi la mitad del terreno perdido entre el 20/febrero y 20/marzo aproximadamente, las expectativas por un sustento económico y una recuperación acelerada tras el fin del virus, son el impulso que se deja evidenciar durante este tiempo. No tan solo estímulos han hecho subir a las acciones del mundo, sino también oportunidades como los papeles farmacéuticos, los que presentan un rango de volatilidad amplio, como también empresas dedicadas a la comunicación online y servicios por streaming han sido las grandes beneficiadas de este proceso.  Sin embargo estimamos que este veranito de “San Juan” como se le suele denominar podría estar ocultando un forecast no tan prospero para algunas de ellas.

Monedas – El protagonismo del DXY durante este periodo ha sido interesante, sobre todo si sumamos los  834.000 millones de dólares que esta semana se aprobaron para seguir respaldando la economía mediante créditos para pequeños empresarios y negocios que quedaban fuera del primer paquete de ayuda implementado; esto por consecuencia debiese provocar un escenario negativo para el dólar, pero hemos visto como las últimas semanas este recupera terreno frente a sus rivales proyectando un mayor spread y potencial apalancamiento sobre la economía americana. El dólar de cara el 3er y 4to trimestre del año es sin duda un favorito a sobre ponderar.

Materias primas – Desafiante ha sido el mercado de las materias primas el que podría torcer la fuerza con la que algunas economías enfrentan el coronavirus, es por esto que durante este periodo serán una referencia para establecer un patrón de exposición sobre otros instrumentos.