El panorama global refleja una combinación de tensiones políticas y económicas que atravesaron al mercado de manera diversa. Por un lado, Europa enfrenta una presión delicada debido a la incertidumbre política en Francia, problemas estructurales en Alemania y la fragilidad del euro. Estados Unidos, por su parte, sigue liderando las ganancias globales, respaldado por un entorno económico favorable y expectativas de políticas monetarias más acomodaticias. Mientras tanto Asia muestra resiliencia parcial, pero las preocupaciones sobre la economía china y el fortalecimiento del yen pesan sobre las perspectivas. En cuanto a las Materias primas y divisas están profundamente influenciadas por factores geopolíticos y los movimientos en las políticas monetarias globales.
En este contexto, el desarrollo de las tensiones en Francia y las políticas comerciales de Estados Unidos serán elementos clave para los mercados en el corto plazo.
ESTADOS UNIDOS
Datos Macro
Confianza del Consumidor: Se situó en 111.7, cerca de la previsión de 111.8 y superando el dato anterior de 109.6, lo que refleja optimismo sostenido.
Ventas de Viviendas Nuevas: Bajaron a 610K, por debajo de las expectativas de 725K y del dato previo de 738K, indicando posible enfriamiento en el sector inmobiliario.
PIB Trimestral: Creció un 2.8%, ligeramente por debajo de la previsión del 3%, pero mostrando un leve decrecimiento frente al dato anterior del 3%.
Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE):
A nivel subyacente, creció un 2.8% anual, superando el 2.7% del mes previo.
Mensualmente, subió un 0.3%, en línea con lo previsto y el dato anterior.
Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo: Bajaron a 213K, superando las expectativas de 215K y reflejando un mercado laboral robusto.
Cierre de Mercado
Wall Street sigue en alza, impulsado por una economía sólida, y algunos de los principales índices lograron hacer nuevos máximos históricos a pesar de la menor negociación por el feriado:
S&P 500: Subió un 1.07%, alcanzando máximos históricos en 6,039 puntos.
NASDAQ 100: Ganó un 0.64%.
Dow Jones (DJI): Cerró con un alza del 1.39%, tocando un récord en 45,071 puntos.
Russell 2000: También alcanzó un máximo histórico, subiendo un 1.17%.
Por su parte, el Índice Dólar (DXY) cayó un 1.56% semanal, cerrando en 105.810, volviendo al rango que venía manteniendo anteriormente:
El US10Y (Bonos del Tesoro a 10 años) retrocedió fuertemente con una caída del 5.09% tras fallar en superar el 4.5%. Actualmente pareciera apuntar a la zona del 4-4.15%, en la que habrá que chequear la reacción.
EUROPA
Datos Macro
Inflación en Alemania: Subió al 2.2% anual (previsto 2.3%, previo 2.0%), mientras que el dato mensual cayó un -0.2%, en línea con las expectativas.
Inflación en España: Aumentó al 2.4% anual, superando la previsión de 2.3% y el dato previo de 1.8%.
Francia:
PIB anual creció un 1.2%, cumpliendo expectativas.
PIB trimestral mejoró un 0.4%.
Gasto del consumidor cayó un -0.4%, por debajo del esperado -0.1%.
Zona Euro: Inflación anual en 2.3%, en línea con las expectativas pero superando el dato previo de 2.0%, indicando que podríamos caminar hacia un repunte en la inflación.
Cierre de Mercado
Los principales índices europeos mostraron resultados mixtos.
DAX: Subió un 1.57%, acercándose a máximos históricos.
IBEX 35: Retrocedió un -0.13%.
CAC 40: Cayó un -0.27%, afectado por la incertidumbre política en Francia pero a la vez compensado por el sector lujo que creción un 1,6% gracias al optimismo por estímulos económicos en China
Euro Stoxx 600: Subió un 0.29%.
EUR/USD: Rebotó con fuerza tras mínimos de dos años, cerrando en 1.05718 (+1.51% semanal), impulsado por declaraciones de algunos miembros del BCE apuntando a desacelerar los recortes de tipos. Sin embargo, sigue viéndose en una posición complicada considerando los conflictos políticos en Francia y Alemania.
Crisis política en Francia y efectos en el mercado
En Francia, la decisión del primer ministro Michel Barnier de cancelar un aumento de impuestos a la electricidad alivió temporalmente la presión sobre los mercados. Sin embargo, las demandas del partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional (RN) para realizar más concesiones sobre el presupuesto mantienen latente el riesgo de inestabilidad.
El rendimiento de los bonos franceses a 10 años disminuyó, estrechando el diferencial con los bonos alemanes en cuatro puntos básicos. A pesar de ello, este spread sigue cerca de su nivel más alto en una década, reflejando la desconfianza sobre la capacidad de Francia para cumplir con su meta de déficit para 2025. La próxima evaluación crediticia de S&P Global será clave, ya que las calificaciones de Fitch y Moody’s también han bajado recientemente la perspectiva del país.
ASIA
Datos Macro
IPC Subyacente: 1.5% (por debajo del 1.8% esperado).
Actividad Industrial: 3% mensual, menor al 3.8% proyectado.
Inflación de Tokio: 2.2% anual, superando expectativas.
Cierre de Mercado
El Nikkei 225 cayó más del 1%, afectado por un yen fortalecido. Por su parte, persiste una presión general sobre los mercados chinos debido a preocupaciones económicas, y el Hang Seng y el índice China A50 cerrando en terreno negativo (-0,5% y -0,64%, respectivamente).
ORO
A pesar de haber recuperado la semana pasada, cayó un -2.32%, reflejando menor aversión al riesgo y la probabilidad de que los riesgos geopolíticos en distintos focos puedan apaciguarse.
En este enlace te contamos un poco más sobre las perspectivas a nivel técnico:
PETRÓLEO
Los principales barriles de referencia, el Brent y WTI, retrocedieron -0.52% y -0.57%, respectivamente, en una semana de neutralidad geopolítica y también frente a la persistencia en las dudas sobre el futuro desempeño económico de China, uno de sus grandes consumidores. A su vez el PIB en India, segundo mayor consumidor, marcó un crecimiento del 5.4% trimestral, versus el 6.5% que se esperaba y continuando con el declive que inició en inició en febrero de este año.
Comments